時(shí)下股票投資已成為一種投資趨勢(shì)，無(wú)論年長(zhǎng)或者年輕的都把股票當(dāng)做投資的首選。但是股票并不是一本萬(wàn)利，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的。股民朋友在選擇投資哪個(gè)股票的時(shí)候，要對(duì)該公司做相應(yīng)的價(jià)值分析。小編編輯了一篇貴州茅臺(tái)酒業(yè)股票價(jià)值分析報(bào)告，各位讀者可以好好地閱讀一下。

　　一、基本面分析

　　公司簡(jiǎn)介：

　　貴州茅臺(tái)酒股份有限公司是由中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠有限責(zé)任公司、貴州茅臺(tái)酒廠技術(shù)開(kāi)發(fā)公司、貴州省輕紡集體工業(yè)聯(lián)社、深圳清華大學(xué)研究院、中國(guó)食品發(fā)酵工業(yè)研究所、北京糖業(yè)煙酒公司、江蘇省糖煙酒總公司、上海捷強(qiáng)煙草糖酒(集團(tuán))有限公司等八家公司共同發(fā)起，并經(jīng)過(guò)貴州省人民政府黔府函字(1999)291號(hào)文件批準(zhǔn)設(shè)立的股份有限公司，注冊(cè)資本為一億八千五百萬(wàn)元。

　　公司主營(yíng)貴州茅臺(tái)酒系列產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，同時(shí)進(jìn)行飲料、食品、包裝材料的生產(chǎn)和銷售，防偽技術(shù)開(kāi)發(fā)，信息產(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的研制開(kāi)發(fā)。

　　目前，貴州茅臺(tái)酒股份有限公司茅臺(tái)酒年生產(chǎn)量已突破一萬(wàn)噸;43°、38°、33°茅臺(tái)酒拓展了茅臺(tái)酒家族低度酒的發(fā)展空間;茅臺(tái)王子酒、茅臺(tái)迎賓酒滿足了中低檔消費(fèi)者的需求;15年、30年、50年、80年陳年茅臺(tái)酒填補(bǔ)了我國(guó)極品酒、年份酒、陳年老窖的空白;在國(guó)內(nèi)獨(dú)創(chuàng)年代梯級(jí)式的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)模式。形成了低度、高中低檔、極品三大系列70多個(gè)規(guī)格品種，全方位躋身市場(chǎng)，從而占據(jù)了白酒市場(chǎng)制高點(diǎn)，稱雄于中國(guó)極品酒市場(chǎng)。

　　本年度業(yè)績(jī)回顧





　　2、投資亮點(diǎn)及公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析(公司質(zhì)素分析)

　　第一，公司生產(chǎn)的茅臺(tái)酒同英國(guó)蘇格蘭威士忌和法國(guó)柯涅克白蘭地并稱為“世界三大名酒”。1915年巴拿馬萬(wàn)國(guó)博覽會(huì)上，茅臺(tái)酒(華茅)被評(píng)為金獎(jiǎng)產(chǎn)品，自此得以揚(yáng)名世界。經(jīng)過(guò)國(guó)家三十余年的發(fā)展和扶持，公司是全國(guó)唯一集國(guó)家一級(jí)企業(yè)，國(guó)家特大型企業(yè)、國(guó)家優(yōu)秀企業(yè)(金馬獎(jiǎng))、全國(guó)質(zhì)量效益型先進(jìn)企業(yè)于一身的白酒生產(chǎn)企業(yè)。

　　第二，為保護(hù)茅臺(tái)酒的生產(chǎn)環(huán)境和空間，貴州省仁懷市啟動(dòng)茅臺(tái)鎮(zhèn)居民搬遷工作，萬(wàn)余居民遷離千年古鎮(zhèn)，貴州茅臺(tái)生產(chǎn)重回"特殊環(huán)境"，體現(xiàn)了國(guó)家政府對(duì)中國(guó)國(guó)酒茅臺(tái)發(fā)展的支持。

　　3、熱點(diǎn)、該股所屬板塊分析(宏觀、行業(yè)分析)

　　第一根據(jù)中國(guó)社科院預(yù)測(cè)，2010年我國(guó)經(jīng)濟(jì)將呈溫和上升態(tài)勢(shì)，全年GDP增長(zhǎng)速度為10%左右。作為大眾消費(fèi)品，宏觀經(jīng)濟(jì)的繁榮和工業(yè)化的快速發(fā)展，將促進(jìn)白酒等消費(fèi)品市場(chǎng)的放大，提供白酒產(chǎn)品更大的市場(chǎng)和生存空間。

　　第二，我國(guó)白酒業(yè)正在逐步加快品牌升級(jí)，“高檔酒”、“極品酒”發(fā)展勢(shì)頭見(jiàn)好。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為白酒一線企業(yè)將帶動(dòng)行業(yè)發(fā)展，一線龍頭企業(yè)將保持20%—30%的業(yè)績(jī)?cè)鏊伲�而白酒的消費(fèi)市場(chǎng)增速也將加快，除了五糧液通過(guò)對(duì)高檔系列酒的重點(diǎn)推動(dòng)以及對(duì)團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)的重點(diǎn)開(kāi)發(fā)，將實(shí)現(xiàn)一級(jí)酒20% 的銷量增長(zhǎng)外，部分二線地方性白酒企業(yè)重新梳理產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和銷售體系，推出了中高價(jià)位系列產(chǎn)品，預(yù)計(jì)未來(lái)仍將保持較快的增速，

　　第三，白酒歷史悠久，品類豐富，行業(yè)格局鮮明。中國(guó)白酒擁有上千年的歷史，品類豐富，新中國(guó)成立以來(lái)白酒業(yè)得到了長(zhǎng)足發(fā)展，目前華東和西南地區(qū)是白酒行業(yè)的重要產(chǎn)銷地。04年以來(lái)，白酒板塊市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)異，宏觀經(jīng)濟(jì)(需求)和行業(yè)政策(供給)決定了均酒價(jià)格，持續(xù)上漲的價(jià)格預(yù)示行業(yè)將繼續(xù)高景氣度的良好態(tài)勢(shì)。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，走中高端路線已成為未來(lái)白酒企業(yè)的發(fā)展方向，中低端酒成長(zhǎng)性更優(yōu)，近幾年高端白酒的連續(xù)提價(jià)和控量保價(jià)措施亦為中低端白酒預(yù)留了提價(jià)和增量空間。

　　第四，白酒消費(fèi)淡季又逢酒駕處罰新規(guī)升級(jí)，高端白酒呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊跌的局面，金種子酒、山西汾酒等區(qū)域性白酒龍頭卻風(fēng)景獨(dú)好。由于季節(jié)性因素，按照慣例每年這個(gè)時(shí)候，白酒價(jià)格均會(huì)明顯回落。中信證券調(diào)研統(tǒng)計(jì)顯示，貴州茅臺(tái)一批價(jià)格與1、2月份基本持平，部分地區(qū)出現(xiàn)4%左右的下滑，五糧液、滬州老窖一批價(jià)格出現(xiàn)下滑，下滑范圍5-7%不等。如今各地嚴(yán)查酒后駕車，市場(chǎng)上白酒成交量進(jìn)一步打折。在深圳幾大零售賣場(chǎng)，高端白酒柜臺(tái)推出了不同類型的降價(jià)促銷活動(dòng)。

　　對(duì)釀酒行業(yè)公司而言，酒駕處罰給銷售帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)仍在延續(xù)，但這不是高端白酒價(jià)格回落的直接原因，因?yàn)榇汗?jié)前高端白酒價(jià)格上漲，旺季過(guò)后通常出現(xiàn)不同程度的量?jī)r(jià)齊跌。現(xiàn)在值得關(guān)注的是二線白酒中的優(yōu)勢(shì)品牌，預(yù)計(jì)二季度增速遠(yuǎn)超高端白酒，白酒板塊將有望迎來(lái)反彈。

　　綜上所述，公司將面臨著以下有利條件和發(fā)展機(jī)遇：一是全球經(jīng)濟(jì)已顯現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象，國(guó)家繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，繼續(xù)充實(shí)完善保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需的一攬子政策措施，"轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、促消費(fèi)"的宏觀經(jīng)濟(jì)政策為公司繼續(xù)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供了政策支撐。二是從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)看，白酒產(chǎn)業(yè)景氣度依舊較高，盈利能力也將保持較好水平，隨著國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，行業(yè)發(fā)展資源不斷向名牌優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，健康的行業(yè)格局有利于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)健康的發(fā)展。三是省委、省政府對(duì)茅臺(tái)的發(fā)展十分關(guān)心，各級(jí)地方政府重視對(duì)茅臺(tái)發(fā)展的支持。四是公司積累了在復(fù)雜環(huán)境中保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)科學(xué)發(fā)展的認(rèn)識(shí)更加統(tǒng)一、行動(dòng)更加自覺(jué)，特別是經(jīng)過(guò)連續(xù)多年的跨越式發(fā)展，企業(yè)規(guī)模、資源掌控力、市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)和抗風(fēng)險(xiǎn)能力顯著增強(qiáng)，為未來(lái)的發(fā)展提供了廣闊的平臺(tái)和巨大的機(jī)遇。

　　4、財(cái)務(wù)分析摘要

　　貴州茅臺(tái)(600519) 財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　

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      存貨周轉(zhuǎn)率高表明公司經(jīng)營(yíng)效率高，占用資金少，營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)。 該指標(biāo)行業(yè)平均值：次/年

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      資產(chǎn)負(fù)債比率高表明公司負(fù)債多，財(cái)務(wù)費(fèi)用高，償債壓力大。 該指標(biāo)行業(yè)平均值：48.2218%

　　根據(jù)上表分析可知，與總盤(pán)相比九項(xiàng)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)中，有6項(xiàng)超好(效益、現(xiàn)金凈流量、主營(yíng)利潤(rùn)、應(yīng)收帳、凈資產(chǎn)收益、財(cái)務(wù)綜合分)，有2項(xiàng)極好(凈資產(chǎn)、負(fù)債率)，有1項(xiàng)很好(主營(yíng)收入)，有1項(xiàng)較好(未分利潤(rùn))，且財(cái)務(wù)綜合分在總盤(pán)評(píng)比中屬于0級(jí)出色。該股所屬行業(yè)為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活躍型較為重要行業(yè)，是A股“酒及飲料”行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主要公司，同時(shí)也是A股“貴州省”生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的壟斷公司。該股已在股市中全流通，無(wú)潛在解禁拋售股票壓力。因此貴州茅臺(tái)在行業(yè)發(fā)展中實(shí)力雄厚，未來(lái)發(fā)展的前景良好。

　　5、發(fā)展趨勢(shì)和盈利預(yù)期

　　成長(zhǎng)能力較差，未來(lái)三年發(fā)展?jié)摿�較大，該股成長(zhǎng)能力總排名第904名，所屬行業(yè)成長(zhǎng)能力排名第12名。

　　盈利預(yù)測(cè)：貴州茅臺(tái)(600519)預(yù)測(cè)2011年的每股收益為7.10元，2012年的每股收益為8.60元，當(dāng)前的目標(biāo)股價(jià)為203元。

　　6、估值與建議

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　　二、技術(shù)分析

　　1、中長(zhǎng)期、短期技術(shù)圖形分析

　　

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　　在上圖貴州茅臺(tái)的日K線中，可以明顯看到三根壓力與支撐線，短期壓力203.00元，短期支撐195.83元，中期壓力217.30元，中期支撐189.27元。

　　2、走勢(shì)分析

　　從上述分析可知，貴州茅臺(tái)現(xiàn)處于見(jiàn)底反轉(zhuǎn)階段,大盤(pán)處于短期的低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，經(jīng)過(guò)一輪調(diào)整反彈，未來(lái)股價(jià)會(huì)不斷上漲。

　　3、指標(biāo)分析

　　第一，MACD指標(biāo)。

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　　MACD柱狀線仍處于綠色，短期如果不能突破，則有下降趨勢(shì)。

　　MACD指數(shù)和KDJ指數(shù)都顯示是賣出的信號(hào)。最好是在低價(jià)買入高價(jià)賣出，等它跌破最低點(diǎn)的時(shí)候再買入。
　　4、根據(jù)以上分析選擇交易時(shí)機(jī)、價(jià)位選擇(交易日)

　　(1)、2011年14日左右該股可能會(huì)回升，可介入。

　　(2)、2010年每股收益6.15元，同比盤(pán)盈。

　　(3)、600519貴州茅臺(tái)，是白酒行業(yè)龍頭，消費(fèi)類公司。公司業(yè)績(jī)優(yōu)良，茅臺(tái)的知名度很高。

　　5、根據(jù)作出投資建議

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　　從上圖的機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)中，我們可以明顯看到機(jī)構(gòu)對(duì)貴州茅臺(tái)持看漲的趨勢(shì)，因此在投資評(píng)級(jí)中，大多研究人員建議買入、推薦或強(qiáng)烈推薦，保守都有四個(gè)星級(jí)以上。


　　因此，綜合以上所有分析，可知貴州茅臺(tái)在整個(gè)行業(yè)中處于優(yōu)勢(shì)地位，未來(lái)發(fā)展的空間很大，而且中信強(qiáng)烈推薦，茅臺(tái)股價(jià)很可能會(huì)沖上250大關(guān)，建議投資者逢低介入，并注意半年報(bào)這一重要時(shí)間窗口，相信未來(lái)會(huì)有一定的收益。

　　股票投資評(píng)級(jí)：買入。

　　行業(yè)投資評(píng)級(jí)：謹(jǐn)慎推薦。




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